はじめに：良いことを、しながら、儲けることは、可能か？
投資の、目的は、何でしょうか。
伝統的な、金融の世界では、その答えは、シンプルでした。
「リスクを、管理しながら、経済的な、リターン（収益）を、最大化すること」。
しかし、近年、この、伝統的な、考え方に、もう一つの、重要な「軸」を、加えよう、という、新しい、投資の、潮流が、世界的に、大きな、うねりとなっています。
それが、「インパクト投資（Impact Investing）」です。
今回は、この、財務的な、リターンと、社会的な、貢献の、両立を、目指す、新しい金融の、形について、解説します。
インパクト投資とは？
インパクト投資とは、一言でいうと、財務的な、リターンと、並行して、ポジティブで、測定可能な、社会的・環境的な「インパクト」を、生み出すことを、意図する、投資行動のことです。
これは、いくつかの、点で、従来の、社会貢献活動や、投資とは、一線を、画します。
「寄付」との違い
寄付は、資金の、返済や、リターンを、期待しない、慈善活動です。
一方、インパクト投資は、あくまで「投資」であり、事業の、成長による、財務的なリターンを、明確に、追求します。
「ESG投資」との違い
ESG投資は、主に、企業の、環境（E）・社会（S）・ガバナンス（G）への、配慮を、投資判断の、プロセスに、組み込むことで、長期的な「リスク」を、低減し、リターンを、安定させることを、目指します。
多くの場合、ネガティブな、影響を、持つ企業を、投資対象から「除外」する、という、アプローチを、取ります。
一方、インパクト投資は、より、積極的です。
リスクを、避けるだけでなく、特定の、社会・環境課題の「解決」そのものを、事業目的とする、企業や、プロジェクトに、意図的に、資金を、供給し、ポジティブな「インパクト」を、創出することを、目指します。
インパクト投資の、3つの、必須要件
ある、投資が「インパクト投資」と、呼ばれるためには、以下の、3つの要素が、不可欠であると、されています。
- 意図（Intentionality）：投資家が、その投資を通じて、特定の、社会・環境課題を、解決しようとする、明確な「意図」を、持っていること。
- 貢献（Contribution）：その投資がなければ、その、ポジティブな、インパクトは、生まれなかった、と言える、明確な「貢献」の、関係性が、あること。
- 測定（Measurement）：生み出された、社会的・環境的な、インパクトが、客観的な、指標に基づいて、定性的・定量的に「測定」され、報告されること。
（「インパクト測定・マネジメント（IMM）」と呼ばれ、この分野の、重要な、課題です。
）
カーボンクレジットと、インパクト投資
さて、この、インパクト投資の、フレームワークで、考えると、質の高い「カーボンクレジット」への、投資は、まさに、インパクト投資の、典型的な、事例の一つと、言えるでしょう。
- 意図：気候変動という、明確な、地球規模の課題を、解決する、という「意図」。
- 貢献：クレジット収入がなければ、そのプロジェクトは、実現しなかった、という「追加性（Additionality）」。
- 測定：「1トンのCO2削減」という、明確に、測定・検証された、インパクト。
さらに、コベネフィット（生物多様性、地域貢献など）も、測定・報告される。
特に、途上国の、貧困削減や、ジェンダー平等に、貢献する、コベネフィットの、大きい、プロジェクトに、投資することは、気候変動と、社会課題の、両方に、ポジティブな、インパクトを、もたらす、非常に、質の高い、インパクト投資と、なります。
まとめ：お金の「流れ」を、変え、未来を、変える
インパクト投資は、もはや、一部の、意識の高い、富裕層や、財団だけの、ものでは、ありません。
年金基金や、保険会社といった、巨大な、機関投資家も、その、重要性を、認識し、資産の、一部を、インパクト投資に、振り向け始めています。
それは、世界の、巨大な、お金の「流れ」が、単なる、利益の、追求から、社会が、抱える、最も、困難な課題の、解決へと、静かに、しかし、確実に、向きを変え始めている、という、地殻変動を、示しています。
「自分のお金が、どのような、未来を、創り出すことに、使われるのか」。
その、問いを、持つこと。
そして、自らの、価値観に、基づいて、お金の、行き先を、主体的に、選択していくこと。
その、一人ひとりの、賢明な、選択の、積み重ねが、金融の、あり方を、変え、そして、最終的には、世界の、あり方を、変えていく、最も、確かな力となるのです。